Nakup podjetja nikoli ni preprost, postopek pa je za kupca pogosto zelo dolgotrajen in stresen. Če že imate svoje podjetje, želite, da med postopkom prevzema nemoteno deluje. Da bo nakup podjetja čim bolj gladek in poslovno prijazen, je zelo priporočljivo v postopek vključiti finančnega strokovnjaka, ki nam pomaga skozi postopek prevzema — in kar je najpomembneje: nas opozori na tveganja, ki se bodo pojavila na poti pri prevzemu podjetja.
Katere so naloge finančnega svetovalca pri nakupu podjetja?
Finančni svetovalec je med postopkom nakupa podjetja vključen v več dejavnosti, med drugim:
- Vodenje projekta
- Podpora pri skrbnem pregledu
- Vrednotenje
- Strukturiranje transakcije
- Pozicioniranje prevzemnika in tržne raziskave
- Podpora pri pogajanjih
Vodenje projekta
Nakup podjetja se vedno začne z jasnim načrtom vodenja projekta. Finančni svetovalec določi časovnico in potek projekta ter kupcu pomaga izbrati druge svetovalce, ki jih je treba vključiti v transakcijo. Poleg tega finančni svetovalec pomaga koordinirati njihove dejavnosti.
Skrbni pregled
Finančni svetovalec je vključen tudi v postopek skrbnega pregleda, ki stranki omogoči razumevanje poslovnih in finančnih tveganj ciljnega podjetja. Finančni svetovalec skupaj z drugimi svetovalci prepozna poslovna, finančna, davčna in pravna tveganja, povezana s preteklim poslovanjem podjetja, ki so pogosto skrita neizkušenemu očesu pregledovalca. Po zaključenem skrbnem pregledu svetovalec stranko obvesti o bistvenih tveganjih in slabostih ciljnega podjetja oziroma transakcije.
Vrednotenje
V okviru vrednotenja svetovalec oceni vrednost ciljnega podjetja, pri čemer izbere model, ki je najprimernejši za poslovanje ali dejavnost podjetja in najbolje odraža njegovo dejansko vrednost. Svetovalec prevzemniku poroča o razponu vrednosti ciljnega podjetja, hkrati pa v finančni model vključi prilagoditve vrednosti, ki izhajajo iz ugotovitev skrbnega pregleda.
Strukturiranje transakcije
Vrednotenju sledi faza strukturiranja transakcije. V tej fazi svetovalec svetuje o ustrezni strukturi transakcije, ki bo primerna za prevzemnika in sprejemljiva za ciljno podjetje. To je pomembna presoja, ki odgovarja na vprašanja, kot so: kako financirati prevzem, ali kupiti kvalificiran ali obvladujoč delež, odločitve o načinu in časovni razporeditvi plačila kupnine, odločitve o prihodnjem sodelovanju z obstoječim vodstvom ciljnega podjetja itd. Finančni svetovalec v sodelovanju s pravnimi svetovalci izpostavi morebitna tveganja in vprašanja, ki jih lahko sproži posamezna struktura transakcije.
Pozicioniranje prevzemnika in tržne raziskave
Tržne poizvedbe so najdaljši del postopka nakupa podjetja. Svetovalec poskrbi za predstavitve kupca kot primernega potencialnega partnerja ciljnemu podjetju in drugim relevantnim deležnikom. Dogovorijo se sestanki, namenjeni promociji kupca. Poleg tega si svetovalec prizadeva prepoznati konkurente, ki bi prav tako lahko imeli prevzemni apetit po ciljnem podjetju, ter analizira njihov konkurenčni položaj. Seveda je zelo pomembno tudi, da finančni svetovalec kupca redno obvešča o novostih, zlasti tržnih informacijah, povezanih s ciljnim podjetjem ali transakcijo.
Podpora pri pogajanjih
Zadnji del postopka nakupa podjetja, kjer pomaga svetovalec, je podpora pri pogajanjih. Pogajanja veljajo za najbolj zapleten del postopka in podpora kupcu je tu ključnega pomena. Finančni svetovalec je prisoten med dejanskimi pogajanji z lastniki ciljnega podjetja in skuša zagotoviti najugodnejše pogoje transakcije. Svetovalec podpira kupca in njegove pravne strokovnjake pri pripravi in dopolnjevanju prodajne pogodbe (SPA) in druge pravne dokumentacije, kot sta pogodba o nerazkritju (NDA) ali drugi dopolnilni sporazumi.